主页 > 影视人类 >摩通料银行股难跑赢恒指 劈恒生目标及评级 最睇好中银

摩通料银行股难跑赢恒指 劈恒生目标及评级 最睇好中银

2020-07-12  浏览量:628

摩通料银行股难跑赢恒指 劈恒生目标及评级 最睇好中银放大图片

摩通为本地银行股作压力测试,预期恒生(00011)面对压力最大,其次为东亚(00023),并相信银行股难跑赢恒指,而行业首选为中银香港(02388)。

报告指出,政府推行多个政策抵御经济下行情况,包括支持中小企及放宽按揭成数,但本港社会运动未有停止迹象,对经济如楼价、零售及就业等等造成打击,相信政府推出政策仍难以扭转经济下行局面。

摩通压力测试假设楼价及店舖租金跌三成,写字楼租金下跌40%,同时潜在资金外流情况作推测,压力测试显示,一旦出现上述情况,本地银行股2020年盈利潜在下跌24至45%,2021年潜在下滑39至67%,股本回报率则降2.4至5.7个百分点,当中最大压力是恒生,主要是业务以港元为主,同时净息差槓桿亦最高,其次为东亚。

摩通又称,面对净息差收窄、佣金收入下跌及信贷成本上升等夹击,估计本地银行下半年营运利润会比上半年下跌,并相信会延续至2020年,更料未来6至12个月本地银行股难以跑赢恒指,因社会运动未来发展能见度仍低。

因此,摩通调整多只银行股目标价,行业首选为中银香港,因在压力测试下,其资本充足率仍可维持股息回报率5.5至6%,续予「增持」评级,但目标价从37.8元降至30.6元,折合1.1倍明年市账率。

另外,摩根大通认为恒生业务将面对严峻挑战,故将评级由「中性」降至「减持」,目标价从200元,削至142元,折合估计明年1.6倍市账率。同时摩通亦将东亚评级维持「减持」评级,目标价由20.6元降至17.2元。

不过,摩通称大新系已反映现时银行业经营困难情况,其中大新金融(00440)维持「增持」,因股价不合理地存有四成控股折让,目标价由29.5元升到36.8元,旗下大新银行(02356)则续予「中性」评级,但目标价从10.34升至11.7元。

更多券商分析,请浏览本网大行精选。


上一篇: 下一篇:

相关推荐

最新文章

热门文章